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多重因素推涨轮胎价格 头部企业开启逆周期布局

来源:本站原创发表时间:2022-01-13访问次数:

  自2021年下半年以来,因频繁涨价,轮胎行业受到市场关注。轮胎价格上涨的背后,有多因素推动,其中原材料上涨、海运价格高企以及能耗双控等成为当前行业面临的主要矛盾。

  多位轮胎行业上游原材料厂商的相关负责人向证券时报e公司记者表示,当前炭黑、钢帘线、橡胶等产品价格处于高位,虽然该行情给轮胎上游相关行业带来丰厚利润,但从上下游整体来看,轮胎终端消费市场需求放缓,相关行业压力也逐步增加,当前整个产业链条开始加紧抱团取暖。

  但同时,在利润大幅波动的行情之下,轮胎行业集中度进一步提升,并且头部企业凭借自身优势纷纷进行逆周期扩产,在国外轮胎需求回暖的情况下,逐步抢占全球市场份额,并且在中高端产品以及新能源汽车轮胎方面,头部企业加大布局。有企业相关负责人向记者直言,困难是暂时的,目前已做好准备静待周期反转。

  “轮胎企业没办法不提价,生产各方面成本都在涨,钢材在涨,所有辅料在涨,电费也在涨,尤其是钢价2021年12月以来又上涨了20%。”一位钢帘线生产企业相关负责人向证券时报e公司记者表示。

  钢帘线是生产全钢胎、半钢胎所需原材料。以该行业为例,2021年销量前高后低,上半年销量增速迅猛,但从三季度开始增速逐渐放缓。“一方面由于2021年年中,商用车行业排放标准由国五切换到国六,而赶在标准切换之前,一些商用车厂商加大国五车辆生产,相关车型销量大增,带动全钢胎销量迅猛增长。而国六标准切换后,由于受国五车辆存量的影响,国六车辆短时需求较低,重卡市场销量也开始持续走低,轮胎销量尤其是全钢胎销量随之疲软。”

  Wind数据显示,到2021年12月,汽车轮胎全钢胎和半钢胎开工率均不足70%。

  “从2020年疫情之后,我们火爆了一年,2021年1月至5月,我们还是供不应求的状态,好多轮胎企业都来抢产品。但6月份以后,形势开始有所变化,到了10月份直接就是价格上不去,销量下降。”该负责人表示,虽然原材料价格上涨,但钢帘线产品价格却难提价,这其中有多重因素叠加。

  “一方面,钢帘线行业都在扩产,轮胎企业也在扩产,价格当前涨不上去。另一方面,电价持续上涨,尤其12月份,电价又上涨了20%,电力成本占总成本的8%左右,电费上涨后我们成本增长也很大。”该负责人称,前期钢帘线产品涨价是受钢材涨价带动,由于钢材价格比较透明,所以轮胎企业还能接受涨价,但自2021年三季度以来,电价的上涨对该产品利润侵蚀加大,多重因素影响下,钢帘线的议价能力有所降低。

  “这从另一方面反映出轮胎企业成本压力也很大。”该负责人指出,“从我们销售人员的反馈来看,2022年一季度形势也不是很乐观。”

  在轮胎生产中,炭黑也是重要原材料之一,近期炭黑价格也处于高位。一家位于山东的炭黑生产企业相关负责人告诉记者,2021年12月炭黑价格每吨比11月上涨了约1000元。

  “碳黑的上游主原料是煤焦油,占成本比重达82%左右。2021年下半年,受限产影响,焦炭产量相对来说少一些,市场供少于求,所以煤焦油价格一直在往上涨,并且最近煤焦油价格又处于一个相对偏高的位置。”该负责人称。

  与钢帘线行业一样,炭黑生产企业的收入也走出前高后低的曲线年前三季度营收同比增长超70%,但此后增速放缓。据了解,这跟市场因素相关,一方面是轮胎需求疲软,传导到上游,另一方面是房地产市场的影响。因为炭黑还应用在土建施工等方面,房地产低迷、居民消费习惯变化,也对炭黑的需求产生影响。

  “从全产业链来说,价格超常高企的状态不可能持久,对于我们行业来说,还类似于加工行业,赚的是中游加工费,如果原材料价格降下来,对应产品价格也会下降,如果原材料价格降不下来,要么企业停产,要么亏损经营。”该负责人称,从目前来看,能耗限制这方面有所松动,煤焦油一类不作为能耗指标,这对我们的利润改善会比较好。

  面对市场波动,炭黑行业头部厂商也有相应策略,其中将产品往高端化发展是趋势之一。“目前的情况是,由于轮胎需求疲软,一些低端炭黑的需求相应减少,但高端炭黑的需求还比较旺盛,根据传统客户的一些定制化需求也越来越多,未来高端炭黑产品的销售会逐步发力。”

  前述轮胎钢帘线生产企业相关负责人向记者表示,经过价格的洗牌,一些小企业被淘汰出局,另一方面,行业智能化改造使得生产成本大幅度降低。同时,随着新能源发电的替代,用电成本将进一步缩减。

  从该钢帘线生产企业的业绩上来看,尽管2021年下半年销量下滑,但全年来看,各项指标都大幅增长,光上半年的净利润就已经超过了2020年全年,为2021年全年的增长奠定了基础。

  业内人士指出,根据轮胎主要原材料价格走势,目前来看除钢铁外,都有着明显的涨价趋势,且原材料价格波动区间普遍在高位运行。这就意味着未来短期内,轮胎受制于原材料成本因素涨价的大环境仍将持续一段时间。

  在当前的市场行情下,整个行业上下游也加紧合作抱团取暖。“一是跟钢厂,通过战略合作尽量把价格往下压,另一方面跟轮胎企业也加强合作,彼此间能互相帮助。”前述钢帘线生产企业内部人士表示,“对于原材料价格何时能够缓解,可能还需要看国家后续的政策走向。”

  据公开报道,自2021年12月中旬以来,已有多家企业陆续发布涨价通知,其中包括中策橡胶、玲珑轮胎、正新、玛吉斯等十余家大牌轮胎企业,涨幅最高达到10%。

  进入2022年,不少企业仍有涨价安排。在贵州轮胎发布的通知单中提到,未来不排除继续涨价。韩泰轮胎的涨价通知单中也提到,计划在2022年一季度内进行第二次上调。

  不过,频繁提价对轮胎企业的利润增长贡献甚少。2021年12月20日,港股轮胎企业浦林成山发布2021年度业绩预测,总销售额预计同比增长20%,但净利润预计同比下降约50%。

  不仅是浦林成山,国内轮胎上市企业利润均出现同比下滑。在2021年第三季度轮胎企业的同比变化中,赛轮轮胎、森麒麟、三角轮胎、贵州轮胎、玲珑轮胎、青岛双星等企业净利润均为负增长。

  业内人士指出,轮胎厂价格上涨,但传导至终端市场的时间依旧出现延迟。由于经销商上半年囤货未完全消化,市场库存处于高位,市场无法同步涨价速度,甚至不少轮胎店已开始了降价促销,终端市场出现甩卖现象。

  一家位于山东沿海的轮胎企业相关负责人表示,2021年对轮胎行业来说是各种不利因素叠加最严重的一年,货柜紧缺、海运费高涨、原材料上涨、美国对东南亚的反倾销等因素都对轮胎行业的发展造成不利影响,目前最关键的是货柜紧缺问题,一旦货柜能够满足发货需求,行业将出现反转。

  中国轮胎市场产业相对集中,市场竞争较为激烈,但同时部分中小企业的中低端产品产能过剩,在该类产品的市场上,企业多通过低价竞争抢占市场,一定程度上给行业带来不利影响。在这一轮轮胎企业涨价潮的背后,2021年原材料涨价、能耗双控等多重因素影响下,抗压能力更弱的中小产能加速出清,反倒有利于行业竞争格局的优化。

  与此同时,在“双碳”等环保政策的严格要求下,也让轮胎行业集中度进一步提高。轮胎制造大省山东在2021年年初发布的《全省落实“三个坚决”行动方案(2021-2022年)》提出,到2022年,年产能120万条以下的全钢子午胎(工程轮胎、航空轮胎、宽断面无内胎除外)、500万条以下的半钢子午胎(缺气保用轮胎、赛车胎高端产品、超低断面轮胎除外)企业全部整合退出,退出产能可以进行减量置换,逾期未完成的直接关停退出。

  同时,开展国际产能合作,深度融入“一带一路”战略,选择原料供应充足、市场空间广阔、人力资源丰富地区,通过多种方式投资设厂,开展产能合作。

  当前,海外市场、中高端市场以及新能源汽车轮胎等领域成为了轮胎行业的突破口,头部企业进行了一系列逆周期布局。

  据海关总署数据,2021年前11个月,中国橡胶轮胎累计出口量为665万吨,同比增长16.1%;累计出口金额1027.53亿元,同比增长16.4%。汽车轮胎累计出口量为561.64万吨,同比增长14%;累计出口金额841.04亿元,同比增长13.9%。

  业内人士向证券时报e公司记者表示,工业率先从疫情中恢复,产业链的稳定运转仍然是国内行业的优势。

  据公开信息,玲珑轮胎“7+5”生产基地布局已经完成在全国的布局,同时国外生产基地正有序推进。该公司计划到2030年轮胎产销量突破1.6亿条,在海外,泰国生产基地现已达到年产1700万套高性能子午线轮胎的产能,塞尔维亚生产基地年产能规划1362万套高性能子午线轮胎,于年底试生产,预计2025年全部达产。

  2021年,赛轮轮胎第二海外基地柬埔寨工厂落地并建成投产,总投资额达22.9亿元。该公司相关负责人称,2022年的新增产能主要为柬埔寨300万条半钢胎项目和越南三期项目。

  2021年,森麒麟轮胎泰国生产基地进一步扩建,其扩建项目总投资31.84亿元,规划年产能为600万条高性能半钢胎,以及200万条全钢胎。12月20日,森麒麟公告,拟自筹资金52259万欧元在西班牙投资建设年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目。

  近年来,在欧美国家不断地反倾销政策下,以及海运费用一路高涨,中国的各大轮胎企业都积极采取措施,确保轮胎出口运输的安全稳定。同时,由于疫情等原因,欧美的轮胎工厂生产受到影响,海外市场对轮胎需求加大,这些因素正有利于中国轮胎头部企业加速海外市场扩张,并进一步提升全球市占率。

  某头部轮胎企业相关负责人表示,相比国内市场,海外市场集中度及规范程度较高,消费者消费理念较好,疫情环境下,消费者更倾向选择性价比高的产品。

  在新能源汽车方面,据中汽协数据显示,2021年前11个月,新能源汽车产销量再创新高,分别完成302.3万辆和299万辆,同比均增长1.7倍;市场渗透率达12.7%,高于前10个月。新能源汽车的海外需求旺盛,前11个月,我国新能源汽车累计出口29.1万辆,同比增长436.5%。新能源汽车轮胎等新品类轮胎成为轮胎行业新的风口。

  据了解,新能源汽车轮胎在安全性、续航性、智能化、节能环保等方面提出了更高要求,具有高抓地力、抗湿滑、节能降耗等性能的轮胎需求大增,目前,头部轮胎企业相应地也在加大了对这类轮胎的研发力度。在不少业内人士看来,轮胎企业需要持续加大研发投入,不断开发差异化的新能源汽车配套产品,在新能源汽车赛道实现弯道超车。

  业内人士告诉证券时报e公司记者,当前轮胎企业竞争的重点在于与头部车企的配套上。一段时间以来,国内轮胎厂商打进高端市场的方式是从做备胎切入,国外高端车企对配套轮胎的一些技术参数要求非常严格,但目前很多头部企业已经开始获得大牌车企的订单,因此未来只有那些持续加大研发投入的轮胎企业才能够在产品层次上不断进阶,打入高端市场。


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